梁满升：从“小米向3904名员工授股”事件，解读“实股激励与虚拟股激励”

企业注册的形式可能是个体工商户、个人独资企业、合伙企业或公司，企业注册的形式不同，股权激励的方式也不同。

（一）个体工商户

个体工商户是指以个人或家庭为单位从事工商业经营，投资者和经营者都是同一个人。个体工商户可以根据经营需要招用从业人员，但所招用的从业人员与个体工商户之间只能是劳动关系，不可能成为共同的投资人。如果你的企业注册形式是个体工商户，从法律角度来看，就不存在对其他人实施股权激励的可能性。

（二）个人独资企业

个人独资企业是指由一个自然人投资，财产为投资者个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。个人独资企业是一种很古老的企业形式，至今仍广泛运用于商业活动中，其典型特征是个人出资、个人经营，投资人对企业的债务承担无限责任，破产时债权人可以扣留投资人的个人财产。个人独资企业的投资者和经营者可以不是同一个人，投资人可以委托或聘用其他人管理企业事务。但是，个人独资企业必须由一个自然人投资，其内部人员与企业的关系也是劳动关系。如果你的企业注册形式是个人独资企业，从法律角度来看，也不能对员工实施股权激励。

（三）合伙制企业

合伙制企业也是一种古老的企业形式，个人独资企业由一个自然人投资经营，而合伙制企业则是由多人来投资经营。合伙企业分为普通合伙企业和有限合伙企业。普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限，对合伙企业债务承担责任。根据《合伙企业法》，合伙企业的出资人称为合伙人，而不是股东，合伙人在企业所占有的份额称为财产份额而不是股份。很显然，合伙企业当然可以引入员工成为新的合伙人，虽然从法律角度来看他们不被称为股东，而是被称为合伙人。

（四）公司

公司是近代才出现的一种企业形式，它的出现促进了商品经济的大发展，被认为是人类的一项伟大发明。公司具有独立法人资格，被赋予拟人化的人格。独立法人包括两个重要特征，一是独立财产，二是有限责任。独立财产是指公司的财产独立于投资人个人的财产。有限责任是指出资人以其对公司的出资额为限，为公司的债务承担责任。根据我国《公司法》的规定，公司有两种形式，有限责任公司和股份有限公司。有限责任公司由50个以下股东出资设立，更强调保护股东之间的信任关系，更注重人合性；而股份有限公司必须有2~200位发起人承担公司事务筹办，股东人数没有限制，更强调经营的规模效应，更注重资合性。严格地讲，只有公司才能对员工进行法律意义上的股权激励。

《公司法》中还规定了一人有限责任公司这种特殊的企业形式。一人有限责任公司是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司。一人有限责任公司具有独立法人资格，股东以其认缴的出资额为限对公司债务承担责任，这是一人有限责任公司与个人独资企业的主要区别，个人独资企业是不具有独立法人资格的。但是，一人有限责任公司的股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产，应当对公司债务承担连带责任。一人有限责任公司既然只能有一个自然人股东，从法律角度来看，也就不能对员工进行股权激励了。

企业注册形式不同，就从法律层面决定了是否能够对员工实施股权激励。但是，即使不能够对员工实施法律意义上的实股激励，也可以对员工实施虚拟股激励。

法律意义上的股权是指，有限责任公司在工商机关注册登记、获得出资证书、记录于股东名册的股权，或成为股份有限公司的认股人，或获得上市公司的股票，或成为合伙企业的合伙人，也就是我们通常说的实股。前面说的如果你的企业注册形式是个体工商户、个人独资企业或一人有限责任公司，就不能对员工实施股权激励，也是针对法律意义上的股权来说的。但事实上股权激励除了可以是实股激励，还可以是虚拟股激励。虚拟股就是不进行工商注册登记，不获得法律意义上的股权，只是以某种形式把员工的个人利益与企业的整体利益相捆绑，让员工跟实际持股一样享有利润分红和股份增值。虚拟股的实质是衡量奖金，只是这种衡量奖金的方式，与企业利润和发展密切相关。如果员工不是特别看重工商注册登记和获得法律意义上的股权，从经济利益角度看，虚拟股的激励效果与实股并没有多大区别。

因此，不管你的企业注册的形式是什么，都是可以进行股权激励的。注册为个体工商户、个人独资企业或一人有限责任公司的，可以用虚拟股来激励员工。当然，注册为合伙企业或公司的，既可以用实股也可以用虚拟股来激励员工。